อ้างอิงข้าม เพื่อการใช้งาน ที่เกี่ยวข้อง

อัยการตัวแทนหรือ บริษัท : ปลา & Neave IP กรุ๊ป; เชือกและ GRAY LLP (1251 ถนนอเมริกาฟลอริด้า C3, New York, NY, 10020-1105, สหรัฐ) 1. วิธีการสำหรับการซื้อขายพันธบัตรอิเล็กทรอนิกส์เป็นประมูล A, วิธีการประกอบด้วยการส่งการเสนอราคาที่ต้องการข้อมูลที่เฉพาะเจาะจงมากพันธบัตรระบุจากเครื่องคอมพิวเตอร์ของนายหน้าขายไปยังสถานีคอมพิวเตอร์ส่วนใหญ่ของการซื้อโบรกเกอร์; ที่ได้รับการเสนอราคาที่เครื่องคอมพิวเตอร์ของนายหน้าขายจากสถานีคอมพิวเตอร์ของโบรกเกอร์ซื้อในประเด็นการเสนอราคาจากนายหน้าซื้อแต่ละคนจะไม่ส่งไปยังโบรกเกอร์ซื้ออื่น ๆ ช่วยให้นายหน้าขายที่จะยอมรับหนึ่งของการเสนอราคานั้น และการตอบสนองไปยังโบรกเกอร์ขายหนึ่งในการยอมรับการเสนอราคาการดำเนินการทำธุรกรรมการขายของที่เฉพาะเจาะจงมากพันธบัตรระบุกับโบรกเกอร์ซื้อที่ส่งการเสนอราคาที่ได้รับการยอมรับ 2. วิธีการของการเรียกร้องที่ 1 ประกอบไปด้วยการเสนอราคาต่อไปส่งให้แก่ผู้ขายจำนวนมากของตราสารหนี้ที่เฉพาะเจาะจงระบุได้รับการยอมรับของหนึ่งในการเสนอราคาที่ 3. วิธีการของการเรียกร้องที่ 1 ประกอบไปด้วยต่อการพิจารณาการเสนอราคาสูงสุดในประเด็นการเสนอราคาที่ยอมรับจากนายหน้าขายที่มีการเสนอราคาสูงสุด 4. วิธีการที่ 1 การเรียกร้องในประเด็นการเสนอราคาที่ต้องการข้อมูลเฉพาะพันธบัตรจำนวนมากระบุประกอบด้วยคำอธิบายในปัจจุบันและที่แท้จริงของพันธบัตรจำนวนมากโดยเฉพาะที่ระบุ 5. วิธีการของการเรียกร้อง 4 ประเด็นที่เฉพาะเจาะจงมากพันธบัตรระบุจะถูกระบุด้วยตัวระบุที่ไม่ซ้ำกัน 6. วิธีการ 1 เรียกร้องต่อการประกอบการล่าช้าในการส่งของการเสนอราคาที่ต้องการข้อมูลกับขั้นตอนการถือหุ้นจนกว่าสภาวะตลาดเป็นอย่างดี 7. วิธีการ 1 เรียกร้องต่อการประกอบการเสนอราคาใหม่ต้องการส่งข้อมูลมาก untraded พันธบัตรในเวลาต่อมา 8. ระบบการซื้อขายพันธบัตรอิเล็กทรอนิกส์เป็นประมูล A, ระบบประกอบด้วยหมายความว่าการเสนอราคาสำหรับการส่งข้อมูลที่ต้องการที่เฉพาะเจาะจงมากพันธบัตรระบุจากเครื่องคอมพิวเตอร์ของนายหน้าขายไปยังสถานีคอมพิวเตอร์ส่วนใหญ่ของการซื้อโบรกเกอร์; หมายถึงการได้รับการเสนอราคาที่เครื่องคอมพิวเตอร์ของนายหน้าขายจากสถานีคอมพิวเตอร์ของโบรกเกอร์ซื้อในประเด็นการเสนอราคาจากนายหน้าซื้อแต่ละคนจะไม่ส่งไปยังโบรกเกอร์ซื้ออื่น ๆ หมายถึงการช่วยให้นายหน้าขายที่จะยอมรับหนึ่งของการเสนอราคานั้น และการตอบสนองไปยังโบรกเกอร์ขายหนึ่งในการยอมรับการเสนอราคาหมายถึงการดำเนินการทำธุรกรรมการขายของที่เฉพาะเจาะจงมากพันธบัตรระบุกับโบรกเกอร์ซื้อที่ส่งการเสนอราคาที่ยอมรับได้ 9. ระบบของการเรียกร้อง 8 วิธีต่อไปประกอบการยื่นเสนอราคาให้แก่ผู้ขายของที่เฉพาะเจาะจงมากพันธบัตรระบุได้รับการยอมรับของหนึ่งในการเสนอราคาที่ 10. ระบบการเรียกร้อง 8 วิธีต่อไปประกอบในการพิจารณาการเสนอราคาสูงสุดในประเด็นการเสนอราคาที่ยอมรับจากนายหน้าขายที่มีการเสนอราคาสูงสุด 11. ระบบการทำงานของการเรียกร้อง 8 ประเด็นการเสนอราคาที่ต้องการข้อมูลจำนวนมากโดยเฉพาะพันธบัตรระบุประกอบด้วยคำอธิบายในปัจจุบันและที่แท้จริงของพันธบัตรจำนวนมากระบุเฉพาะเจาะจง 12. ระบบการเรียกร้อง 11 ประเด็นที่เฉพาะเจาะจงมากพันธบัตรระบุจะถูกระบุด้วยตัวระบุที่ไม่ซ้ำกัน 13. ระบบการเรียกร้อง 8 วิธีต่อไปประกอบสำหรับการล่าช้าในการส่งของการเสนอราคาที่ต้องการข้อมูลกับขั้นตอนการถือหุ้นจนกว่าสภาวะตลาดเป็นอย่างดี 14. ระบบการทำงานของการเรียกร้องที่ 8 ต่อไปประกอบไปด้วยวิธีการสำหรับการเสนอราคาใหม่ต้องการส่งข้อมูลมาก untraded พันธบัตรในเวลาต่อมา 15. ระบบสำหรับการซื้อขายตราสารหนี้อิเล็กทรอนิกส์เป็นประมูลระบบประกอบด้วยหลายฝ่ายสถานีคอมพิวเตอร์ดำเนินการโดยการซื้อโบรกเกอร์; เครื่องคอมพิวเตอร์ดำเนินการโดยนายหน้าขายขัดแย้งเครื่องคอมพิวเตอร์นายหน้าขายของการกำหนดค่าให้: ส่งการเสนอราคาที่ต้องการข้อมูลจำนวนมากพันธบัตรระบุเฉพาะเจาะจง ได้รับการเสนอราคาสำหรับตราสารหนี้ที่เฉพาะเจาะจงมากระบุจากสถานีคอมพิวเตอร์ของโบรกเกอร์ซื้อในประเด็นการเสนอราคาจากนายหน้าซื้อแต่ละคนจะไม่ส่งไปยังโบรกเกอร์ซื้ออื่น ๆ ให้นายหน้าขายมีโอกาสที่จะยอมรับการเสนอราคาหนึ่งที่; และดำเนินการทำธุรกรรมการขายของที่เฉพาะเจาะจงมากพันธบัตรระบุกับโบรกเกอร์ซื้อที่ส่งการเสนอราคาที่ยอมรับ 16. ระบบการทำงานของ 15 เรียกร้องนั้นเครื่องคอมพิวเตอร์ที่ดำเนินการโดยนายหน้าขายมีการกำหนดค่าเพิ่มเติมเพื่อยื่นเสนอราคาให้แก่ผู้ขายจำนวนมากของตราสารหนี้ที่เฉพาะเจาะจงระบุได้รับการยอมรับของหนึ่งในการเสนอราคาที่ 17. ระบบการทำงานของ 15 เรียกร้องในประเด็นเครื่องคอมพิวเตอร์ที่ดำเนินการโดยนายหน้าขายมีการกำหนดค่าต่อไปเพื่อตรวจสอบการเสนอราคาสูงสุดในประเด็นการเสนอราคาที่ยอมรับจากนายหน้าขายที่มีการเสนอราคาสูงสุด 18. ระบบการทำงานของ 15 การเรียกร้องในประเด็นการเสนอราคาที่ต้องการข้อมูลเฉพาะพันธบัตรจำนวนมากระบุประกอบด้วยคำอธิบายในปัจจุบันและเป็นของแท้ของเฉพาะพันธบัตรจำนวนมากระบุ 19. ระบบการทำงานของ 18 การเรียกร้องในประเด็นเฉพาะพันธบัตรจำนวนมากระบุจะถูกระบุด้วยตัวระบุที่ไม่ซ้ำกัน 20. ระบบการทำงานของ 15 เรียกร้องขัดแย้งเครื่องคอมพิวเตอร์ดำเนินการโดยนายหน้าขายมีการกำหนดค่าต่อไปที่จะชะลอการส่งของการเสนอราคาที่ต้องการข้อมูลกับขั้นตอนการถือหุ้นจนกว่าสภาวะตลาดเป็นอย่างดี 21. ระบบการทำงานของ 15 เรียกร้องนั้นเครื่องคอมพิวเตอร์ที่ดำเนินการโดยนายหน้าขายมีการกำหนดค่าการเสนอราคาต่อไปอีกครั้งอยากส่งข้อมูลมาก untraded พันธบัตรในเวลาต่อมา 22. สื่อเครื่องสามารถอ่านได้สำหรับพันธบัตรซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์เป็นประมูลสื่อเครื่องอ่านคำแนะนำประกอบไปด้วยเครื่องอ่านบันทึกสิ่งปลูกสำหรับ: อยากเสนอราคาส่งข้อมูลที่เฉพาะเจาะจงมากพันธบัตรระบุจากเครื่องคอมพิวเตอร์ของนายหน้าขายไปยังสถานีคอมพิวเตอร์ ของส่วนใหญ่ของการซื้อโบรกเกอร์; ที่ได้รับการเสนอราคาที่เครื่องคอมพิวเตอร์ของนายหน้าขายจากสถานีคอมพิวเตอร์ของโบรกเกอร์ซื้อในประเด็นการเสนอราคาจากนายหน้าซื้อแต่ละคนจะไม่ส่งไปยังโบรกเกอร์ซื้ออื่น ๆ ช่วยให้นายหน้าขายที่จะยอมรับหนึ่งของการเสนอราคานั้น และการตอบสนองไปยังโบรกเกอร์ขายหนึ่งในการยอมรับการเสนอราคาการดำเนินการทำธุรกรรมการขายของที่เฉพาะเจาะจงมากพันธบัตรระบุกับโบรกเกอร์ซื้อที่ส่งการเสนอราคาที่ได้รับการยอมรับ 23. สื่อเครื่องอ่าน 22 เรียกร้องต่อไปประกอบไปด้วยคำแนะนำเครื่องอ่านบันทึกดังกล่าวสำหรับการส่งการเสนอราคาให้แก่ผู้ขายจำนวนมากของตราสารหนี้ที่เฉพาะเจาะจงระบุได้รับการยอมรับของหนึ่งในการเสนอราคา 24. สื่อเครื่องอ่าน 22 เรียกร้องต่อไปประกอบไปด้วยคำแนะนำเครื่องอ่านบันทึกดังกล่าวในการพิจารณาการเสนอราคาสูงสุดในประเด็นการเสนอราคาที่ยอมรับจากนายหน้าขายที่มีการเสนอราคาสูงสุด 25. สื่อเครื่องอ่าน 22 เรียกร้องในประเด็นการเสนอราคาที่ต้องการข้อมูลเฉพาะพันธบัตรจำนวนมากระบุประกอบด้วยคำอธิบายในปัจจุบันและที่แท้จริงของพันธบัตรจำนวนมากระบุเฉพาะเจาะจง 26. สื่อเครื่องอ่าน 25 เรียกร้องในประเด็นเฉพาะพันธบัตรจำนวนมากระบุจะถูกระบุด้วยตัวระบุที่ไม่ซ้ำกัน 27. สื่อเครื่องอ่าน 22 เรียกร้องต่อไปประกอบไปด้วยคำแนะนำเครื่องอ่านบันทึกสิ่งปลูกสำหรับการล่าช้าในการส่งของการเสนอราคาที่ต้องการข้อมูลกับขั้นตอนการถือหุ้นจนกว่าสภาวะตลาดเป็นอย่างดี 28. สื่อเครื่องอ่าน 22 เรียกร้องต่อไปประกอบไปด้วยคำแนะนำเครื่องอ่านบันทึกสิ่งปลูกสำหรับการเสนอราคาใหม่ต้องการส่งข้อมูลมาก untraded พันธบัตรในเวลาต่อมา คำอธิบาย: อ้างอิงข้ามเพื่อการใช้งานที่เกี่ยวข้อง โปรแกรมนี้เป็นความต่อเนื่องของการประยุกต์ใช้สิทธิบัตรของสหรัฐ Ser ฉบับที่ 09 / 321,638 ยื่น 28 พฤษภาคม 1999 ซึ่งเป็นความต่อเนื่องของการประยุกต์ใช้สิทธิบัตรของสหรัฐ Ser ฉบับที่ 08 / 943,995 ยื่น 3 ตุลาคม 1997 (ตอนนี้สหรัฐแพ็ต. ฉบับที่ 5915209) ซึ่งเป็นความต่อเนื่องห่อไฟล์ของโปรแกรมสิทธิบัตรของสหรัฐ Ser ฉบับที่ 08 / 342,809 ยื่น 21 พฤศจิกายน 1994 ซึ่งมีการรวบรวมไว้ในที่นี้ในการอ้างอิง entireties ของพวกเขา ความเป็นมาของการประดิษฐ์ 1. สาขาประดิษฐ์ สิ่งประดิษฐ์ที่อยู่ในเขตของระบบคอมพิวเตอร์ที่มีประโยชน์ในธุรกิจของการซื้อขายพันธบัตรเทศบาลและอื่น ๆ อื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวกับระบบที่สามารถให้ความช่วยเหลือโดยตรงโบรกเกอร์โบรกเกอร์พันธบัตรเทศบาลในการทำธุรกิจการค้าใหม่และผลกำไรโดยนำผู้ซื้อและผู้ขายร่วมกันของพันธบัตรเฉพาะบุคคลเพื่อทำธุรกรรมการซื้อขายที่มีตัวตนระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย นอกจากนี้ยังมีสิ่งประดิษฐ์ที่เกี่ยวข้องกับระบบที่สามารถช่วยให้โบรกเกอร์โบรกเกอร์พันธบัตรเทศบาล 'ถูกต้องอธิบายและระบุจำนวนมากการเสนอราคาและการจัดระเบียบธุรกิจการค้าของพวกเขา 2. ประเภทของศิลปะที่เกี่ยวข้องรวมทั้งเปิดเผยข้อมูลภายใต้ 37 CFR 1.97 และ 37 CFR 1.98 พันธบัตรเป็นหลักทรัพย์ดอกเบี้ยที่ออกโดยรัฐบาลหน่วยงานภาครัฐและหน่วยงานกึ่งรัฐบาล (พันธบัตรเทศบาล) หรือโดย บริษัท เชิงพาณิชย์ที่มีสัญญาที่จะชำระคืนเงินต้นในวันครบกำหนดอนาคตคงที่ สิ่งประดิษฐ์ในปัจจุบันมีผลบังคับใช้กับการซื้อขายของพันธบัตรเทศบาลที่ออกโดยรัฐและเทศบาลท้องถิ่นและองค์กรว่าด้วยหลักทรัพย์และอื่น ๆ ที่มีการซื้อขายในลักษณะที่เปรียบเป็นจะเป็นที่ชัดเจนให้กับผู้ที่มีฝีมือในงานศิลปะ โบรกเกอร์หลักทรัพย์ได้รับอนุญาตจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์จะซื้อและขายหรือการค้าในตราสารทางการเงินรวมถึงการค้าหุ้นและพันธบัตรและพันธบัตรเทศบาลในนามของสมาชิกในที่สาธารณะสำหรับคณะกรรมการ ได้รับใบอนุญาตเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ใด ๆ ที่สามารถซื้อขายในพันธบัตรใบอนุญาตที่แยกจากกันไม่จำเป็น แต่บางโบรกเกอร์มีความเชี่ยวชาญในแต่ละประเภทของตราสารหนี้ ไม่มีการแลกเปลี่ยนการจัดอย่างเป็นทางการที่มีอยู่สำหรับการซื้อขายพันธบัตร เมื่อนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ต้องการที่จะหาผู้ซื้อสำหรับพันธบัตรเทศบาลเพื่อการขายสำหรับลูกค้าที่มีการขายหรือความต้องการสินค้าคงคลังของพันธบัตรเทศบาลที่จะซื้อสินค้าสำหรับลูกค้าที่ซื้อที่นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์โดยทั่วไปจะไปนายหน้าโบรกเกอร์ที่มักจะ เชี่ยวชาญในพันธบัตรเทศบาลและข้อตกลงเฉพาะกับโบรกเกอร์อื่น ๆ ที่ไม่ได้อยู่กับสมาชิกในที่สาธารณะ โบรกเกอร์โบรกเกอร์ 'ในที่นี้จะเรียกว่า "โบรกเกอร์พันธบัตรเทศบาล" หรือ "โบรกเกอร์" การกระทำในนามของตัวแทนจำหน่ายนายหน้าในที่นี้จะเรียกว่า "ผู้ค้า" ที่จะรักษาตลาดบนพื้นฐาน riskless และไม่เปิดเผย ผู้ค้าเป็นบุคคลที่รักษาและควบคุมตลาดภายใน บริษัท ของพวกเขาสำหรับคนที่ขายของพวกเขา แต่ขึ้นอยู่กับโบรกเกอร์สำหรับการทำธุรกรรมกับโลกภายนอกกับสิ่งที่เรียกได้ว่าเป็น "ถนน" ตลาด โบรกเกอร์รักษา "หนังสือ" ของการเสนอราคาสูงสุดผู้ซื้อที่คาดหวังก็เต็มใจที่จะทำในที่นี้จะเรียกว่า "การเสนอราคา" และต่ำสุดที่ "ขอ" หรือราคาต่ำสุดที่ถามโดยผู้ประกอบการค้าการขายที่คาดหวังไว้ในที่นี้จะเรียกว่าเป็น "การเสนอขาย "ในหลายประเด็นที่แตกต่างกันพันธบัตรเทศบาล การเสนอขายเป็นรายการที่ค่อนข้างเรื่อย ๆ ของหน่วยงานและมากเป็นใช้ได้สำหรับการขายในราคาที่ถาม การเสนอขายขาดความเร่งด่วนและความฉับไวและรายการของการเสนอขายจะยังคงเป็นสินค้าคงคลังในมือโดยโบรกเกอร์พันธบัตรเทศบาล เมื่อลูกค้ามีความประสงค์ที่จะทำให้การขายที่รวดเร็วมากพันธบัตรความจริงที่ว่ามีการออกอากาศให้กับพ่อค้าซื้อที่คาดหวังว่าเป็น "การเสนอราคาที่ต้องการ" สำหรับระยะเวลาที่ จำกัด ของเวลาที่มักจะไม่กี่ชั่วโมงหรือวันหรือสองวันอย่างมากโดยการสุ่มตัวอย่าง การเสนอราคาสูง ผู้ประกอบการค้าบาง บริษัท มีสองคนหรือมากกว่าผู้ค้ามีความรับผิดชอบในการรักษาสินค้าคงคลังสำหรับพื้นที่ที่เฉพาะเจาะจงของตลาดตราสารหนี้เทศบาลหรือประเภทของตราสารหนี้เช่นพันธบัตรประกันพันธบัตรที่ครบกำหนดระยะสั้นหรือพันธบัตรที่ครบกำหนดระยะยาว พันธบัตรในสินค้าคงคลังมีจำนวนหุ้นที่ตราไว้ตำแหน่งรวมเรียกว่า "ต​​ำแหน่ง" ของแต่ละจำนวนมากและจำนวนเงินที่ตราไว้หุ้นเสนอขายที่เรียกว่า "ข้อเสนอ" หรือ "การเสนอขาย" ราคา ในฐานะที่เป็นราคาที่จัดตั้งขึ้นที่มากพันธบัตรถูกซื้อและอาจมีการเฉลี่ยทั่วทั้งราคาที่แตกต่างกันสำหรับกลุ่มของพันธบัตรในจำนวนมากตัวอย่างเช่น 10 พันธบัตรที่ 100, 20 พันธบัตรที่99½ 30 และพันธบัตรที่ 99 อาจจะเป็นจำนวนมาก 60 พันธบัตรที่มีราคาตำแหน่งของ 99.333 ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของพันธบัตรในแต่ละล็อต การเสนอราคาราคาที่มากหรือเป็นส่วนหนึ่งของจำนวนมากที่จะขายเช่น "25 ใน99¾" การทำงานของนายหน้าเป็นที่ของทั้งซื้อและผู้ขายในการทำธุรกรรมทุกที่ analogously การค้าส่ง โบรกเกอร์ซื้อจากผู้ประกอบการขายและขายให้กับผู้ประกอบการซื้อ โบรกเกอร์ได้รับการเสนอราคาของ บริษัท ก่อนตัดสินใจซื้อจากผู้ขายและดังนั้นจึงไม่ได้อยู่ที่มีความเสี่ยง ข้อตกลงและฝ่ายการทำธุรกรรมตราสารหนี้เทศบาลไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณชนถึงแม้ว่าผู้ซื้อใหม่ได้จดทะเบียนเป็นเจ้าของจำนวนมากที่มีผู้ออกและได้รับการชำระเงินดอกเบี้ยโทรและแจ้งเตือนอื่น ๆ โบรกเกอร์ไม่มีชุด "ตำแหน่ง" ในตลาดและดังนั้นจึงสามารถที่จะเป็นกลางเป็นไปในทิศทางตลาด พันธบัตรเทศบาลดึงดูดต่อไปนี้กว้างเพราะสถานะรับการยกเว้นภาษีของพวกเขาซึ่งยังช่วยให้พวกเขาเป็นตัวละครที่น่าสนใจทางภูมิศาสตร์ พันธบัตรทั้งหมดดังกล่าวจะได้รับการยกเว้นภาษีจากรัฐบาลกลางและพวกเขามักจะได้รับการยกเว้นภาษีภายใต้เขตอำนาจที่เหนือกว่าทุก ยกตัวอย่างเช่นพันธบัตรนิวยอร์กซิตี้ได้รับการยกเว้นจาก New York City, รัฐนิวยอร์กและภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลาง แต่ดอกเบี้ยพันธบัตรดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะต้องเสียภาษี; นั่นคืออาจมีการเสียภาษีรายได้ของรัฐสำหรับผู้อยู่อาศัยออกจากสถานะของตัวอย่างเช่นรัฐนิวเจอร์ซีย์ เนื่องจากลักษณะทางภูมิศาสตร์อย่างเคร่งครัดของผู้ออกพันธบัตรเทศบาลโดยทั่วไปมีความสนใจค่อนข้างเป็นภาษาท้องถิ่นในระดับภูมิภาคเพื่อให้เช่นที่อาศัยอยู่ในรัฐโอเรกอนดีอาจมีความสนใจในการออกพันธบัตรรัฐแคลิฟอร์เนีย แต่จะมีน้อยถ้าสนใจในพันธบัตรที่ออกในฟลอริด้า หรือรัฐนิวเจอร์ซีย์ ในสหรัฐอเมริกามีประมาณหนึ่งและครึ่งหนึ่งล้านบาทการออกตราสารรับการยกเว้นภาษีดังกล่าว แต่มีการแลกเปลี่ยนผ่านที่พวกเขามีการซื้อขายและการที่ตลาดแบบไดนามิกสามารถทำขึ้นระหว่างผู้ขายยินดีและผู้ซื้อเต็มใจในการแข่งขันกับคนอื่นเพื่อตรวจสอบไม่มี ในราคาที่ยุติธรรมสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดโดยคำนึงถึงข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมด หรือจะมีผู้เชี่ยวชาญพันธบัตรของแต่ละบุคคลหรือประเภทของพันธบัตรที่มีหลักทรัพย์ในเชิงพาณิชย์ในตลาดหุ้น หลักทรัพย์เหล่านี้ในเชิงพาณิชย์เป็นผู้เชี่ยวชาญอย่างใกล้ชิดคุ้นเคยกับรายละเอียดของหลักทรัพย์ที่พวกเขามีความเชี่ยวชาญและมีการซื้อขายในตลาดที่เกี่ยวข้องและดังนั้นจึงสามารถที่จะจัดการหลักทรัพย์ผู้เชี่ยวชาญของพวกเขาได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นกว่าที่สามารถค้าอื่น ๆ แทนการใช้การแลกเปลี่ยนสินค้าและผู้เชี่ยวชาญด้านการทำธุรกรรมตราสารหนี้เทศบาลส่วนใหญ่จะผ่านช่องทางเล็ก ๆ จำนวนมากของ บริษัท นายหน้าเทศบาลทำหน้าที่เป็นโบรกเกอร์ที่อธิบายข้างต้น เมื่อฤดูใบไม้ร่วงปี 1994 มีเพียงยี่สิบเอ็ด บริษัท ดังกล่าวในประเทศสหรัฐอเมริกาพบความยากลำบากในหนึ่งโดย บริษัท มีส่วนร่วมในการขายพันธบัตรเทศบาลในการได้รับที่ถูกต้องและ up-to-date ข้อมูลเกี่ยวกับคนใดคนหนึ่งกว่าล้านพันธบัตรที่แตกต่างกัน ข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์ต่างๆหมายถึงการมีอยู่เพื่อช่วยให้โบรกเกอร์พันธบัตรเทศบาลในการซื้อขายพันธบัตรเทศบาล ยกตัวอย่างเช่นการบริการที่มีประโยชน์บางอย่างที่ให้บริการโดยโบรกเกอร์ตัวเองที่มีฟังก์ชั่นมันเป็นเพื่อให้ตรงกับการเสนอราคาที่มีการเสนอราคา WANTEDs ได้อย่างรวดเร็วและมีผลกำไรที่เป็นไปได้ โบรกเกอร์แข่งขันกับคนอื่นที่จะได้รับการเสนอราคาจาก WANTEDs และเพื่อให้ข้อตกลงกับลูกค้าของพวกเขาผู้ค้าตราสารหนี้ในเขตเทศบาลเมือง เพื่อดึงดูดและรักษาลูกค้าและเพื่อส่งเสริมให้การใช้งานอย่างต่อเนื่องในการให้บริการโบรกเกอร์ 'โบรกเกอร์บางทำให้ระบบข้อมูลที่มีความซับซ้อนที่มีให้กับผู้ค้า A "ระบบการซื้อขายเทศบาล" ลงวันที่ 19 สิงหาคม 1993 จาก FABKOM อิงค์เปิดเผยระบบการค้าในเขตเทศบาลเมืองคอมพิวเตอร์ที่นำมาใช้สำหรับการใช้งานในบ้านโดยโบรกเกอร์นายหน้าซื้อขายพันธบัตรเทศบาลซึ่งช่วยให้การดำเนินการค้าภายในของพวกเขาที่มีผลให้การบริการและข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์เช่น Telerate ( รายชื่อสัญลักษณ์สีฟ้า), Munifacts และรอยเตอร์ (เครื่องหมายการค้าของเจ้าของนั้น ๆ ) ระบบการซื้อขายเทศบาล FABKOM ไม่สามารถแก้ปัญหาของการสื่อสารอย่างรวดเร็ว WANTEDs การเสนอราคาเพื่อเป็นจำนวนมากของผู้เข้าร่วมประมูลที่คาดหวังหรือเพื่อให้ถูกต้อง up-to-date ข้อมูลรายละเอียดมากพันธบัตรหรือไม่ FABKOM ให้ความหมายใหม่ ๆ สำหรับการชักชวนที่เพิ่มขึ้นของการเสนอราคาจากตัวเลขขนาดใหญ่ของ ซื้อที่มีศักยภาพ เจเจเคนนีเดรกให้เอกชนเครื่องพิมพ์ทุ่มเทและเลือกหน้าจอในสำนักงานของผู้ประกอบการ ฮาร์ดแวร์เพิ่มเติมดังกล่าวสามารถเป็นปัญหาในสภาพแวดล้อมที่สำนักงานแออัดของผู้ค้าจำนวนมาก ความยากลำบากอีกพบโดยเทศบาล บริษัท นายหน้าพันธบัตรพยายามที่จะบรรลุปริมาณมากของการซื้อขายได้อย่างรวดเร็วคือการที่หน่วยงานกำกับดูแลห้ามโบรกเกอร์จากการทำธุรกิจการค้าที่มีเครื่องคอมพิวเตอร์โดยเฉพาะการดำเนินการและไม่จำเป็นต้องมีการแทรกแซงทางกายภาพโดยผู้ชนะการประมูลจะอนุญาตให้เสนอราคาที่ นอกจากนี้การอนุญาตจะต้องมีการเกี่ยวข้องกับคำอธิบายที่รับรองความถูกต้องของการรักษาความปลอดภัยโดยได้รับใบอนุญาตมืออาชีพ เว้นแต่จะมีการสื่อสารด้วยเสียงต่อเสียงระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายใบอนุญาตการแลกเปลี่ยนจะต้อง ดังนั้นมีความจำเป็นสำหรับระบบที่รวดเร็วสามารถเผยแพร่ความถูกต้องเป็นข้อมูล up-to-date เกี่ยวกับคนใดคนหนึ่งมากกว่าหนึ่งล้านจำนวนพันธบัตรไปหลายร้อยของผู้ซื้อที่มีศักยภาพและสามารถเรียกร้องผู้ซื้อในอนาคตจำนวนมากที่ระบุสูง ผู้ชนะการประมูลและการที่จะทำให้เกิดการค้าที่ทำกำไรได้ สรุปโดยย่อของการประดิษฐ์ การประดิษฐ์เช่นอ้างว่ามีวัตถุประสงค์เพื่อให้การรักษาความยากลำบากที่พบโดยโบรกเกอร์พันธบัตรเทศบาลในการได้รับข้อมูลที่ถูกต้องและรายละเอียดเกี่ยวกับพันธบัตรจำนวนมากในเขตเทศบาลเมืองและการขายในขณะที่การทำธุรกรรมที่เกิดขึ้น ปัญหานี้สามารถแก้ไขได้โดยการให้พันธบัตรเทศบาลคอมพิวเตอร์ระบบการซื้อขายที่มีความสามารถในการดำเนินการประมูลอิเล็กทรอนิกส์ส่วนตัวของ WANTEDs ระหว่างการเสนอราคากลางตลาดผู้ผลิตและลูกค้าระยะไกลหลายคนที่เป็นผู้ชนะการประมูลในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่ง WANTEDs เสนอราคารวมอยู่ในการประมูลจะกลายเป็นเวลาที่สำคัญโดยรวมถึงการ จำกัด เวลาสำหรับใบเสร็จรับเงินของการเสนอราคาโดยตลาดผลิต การส่งของการเสนอราคาในตลาดผลิตจากผู้ชนะการประมูลจะต้องเป็นความลับเพื่อให้การเสนอราคาไม่ได้เปิดเผยต่อผู้ประมูลรายอื่น ในการรักษาความลับการเสนอราคาระบบจะทำให้การดำเนินงานในลักษณะที่คล้ายกับการเสนอราคาการประมูลที่ปิดสนิทเช่นจะใช้สำหรับการทำสัญญาของรัฐบาลแม้จะมีขนาดเล็กกว่ามากเวลา โดยเฉพาะอย่างยิ่งยังแต่ละจำนวนมากที่เสนอราคาเป็นที่ต้องการคือส่งด้วยระบบอิเล็กทรอนิกส์หรือมีมากหรือน้อยพร้อมกันทุกผู้ชนะการประมูลในอนาคตที่ต้องการตัวอย่างเช่นโดยการใช้บริการแฟกซ์ที่จะออกอากาศการเสนอราคาอยากประทับกับกำหนดเส้นตายการประมูลไปหลายร้อย ผู้ประกอบการค้าที่จะเรียกร้องการเสนอราคา โดยออกอากาศเป็นจำนวนมากของผู้ค้าในช่วงเวลาสั้น ๆ ของเวลาและข้อ จำกัด การชักชวนของ WANTEDs การเสนอราคาเข้ามาในกรอบเวลาที่มุ่งเน้นของการประมูล, ผลลัพธ์ที่ดีกว่าจะได้รับในการที่ผู้ประกอบการค้ามากขึ้นตอบสนองได้อย่างรวดเร็วและมีผลกำไรที่ช่วยให้โบรกเกอร์ได้อย่างรวดเร็วเพื่อบรรลุ ขายที่น่าพอใจสำหรับผู้ประกอบการขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบรวมถึงฐานข้อมูลหลักความปลอดภัยของวัสดุอ้างอิงฟื้นฟูโดยเฉพาะอย่างยิ่งในยามค่ำ​​คืนจากฐานข้อมูลอ้างอิงจากการที่ความถูกต้องของรายละเอียดมากพันธบัตรการออกอากาศและการวินิจฉัยที่สามารถตรวจสอบแก้ไขและเสริมในกรณีที่จำเป็นที่ช่วยให้โบรกเกอร์ที่จะหมุนเวียน WANTEDs การเสนอราคา มี up-to-date รายละเอียดที่ถูกต้อง การสื่อสารกับผู้ค้าลูกค้าอาจจะทำโดยตรงกับเวิร์กสเตชันของลูกค้าผ่าน WAN โดยใช้การเชื่อมโยงที่รู้จักกันหมายความว่าเช่นการเชื่อมโยงแบบมีสายหรือไร้สายผ่านโมเด็มเชื่อมต่อเครือข่ายสัญญาณบัตรและชอบหรือผ่านทางโทรสารในที่นี้จะเรียกว่า "แฟกซ์" โดย ออกวางในสำเนายากที่สถานที่ของลูกค้าหรือเป็นแฟ็กซ์ที่ได้รับอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ การเสนอราคาสามารถส่งจากลูกค้าไปยังตลาดผู้ผลิตในลักษณะที่เหมาะสม ในศูนย์รวมที่ต้องการพวกเขาจะถูกส่งทางโทรสาร รุ่นอิเล็กทรอนิกส์โดยตรงหรือโดยการป้อนข้อมูลของการเสนอราคาโดยแป้นพิมพ์เมาส์สไตลัสหรืออุปกรณ์ป้อนข้อมูลที่ไม่มีตัวตนอื่น ๆ ได้โดยไม่ต้องจ้างที่ประทับของลูกค้าเป็นไปได้ที่สอดคล้องกับการประดิษฐ์ นอกจากนี้การส่งสัญญาณพร้อมกันโดยการแข่งขันลูกค้าทั่วเครือข่ายสามารถแสดงผลความปลอดภัยสูงโดยใช้การเข้ารหัสที่รู้จักเส้นทางและวิธีการตรวจสอบถ้าต้องการ แต่ลูกค้าบางคนอาจเชื่อว่ามีหรือโดยไม่ต้องให้เหตุผลว่าการเสนอราคาส่งเครือข่ายที่สามารถดักอย่างผิดกฏหมายโดยคู่แข่งโดยใช้เทคนิคคอมพิวเตอร์ที่กำลังดักเช่นผู้ว่าจ้างโดย "แฮกเกอร์". คำอธิบายสั้น ๆ ของภาพวาด บาง embodiments ที่ต้องการของการประดิษฐ์รวมถึงโหมดที่ดีที่สุดไตร่ตรองในการดำเนินการประดิษฐ์ตอนนี้จะได้รับการอธิบายในรายละเอียดในที่นี้ดังต่อไปนี้มีการอ้างอิงถึงภาพวาดประกอบที่แสดงให้เห็นถึงเพียงหนึ่งศูนย์รวมที่เฉพาะเจาะจงของการประดิษฐ์และที่: มะเดื่อ. 1 เป็นบล็อกไดอะแกรมแผนผังแสดงการไหลของข้อมูลระหว่างผู้ประกอบการค้าการขายและผู้ค้าตราสารหนี้ซื้อหลายเชื่อมโยงผ่านระบบการซื้อขายตราสารหนี้ในเขตเทศบาลเมืองตามการประดิษฐ์; มะเดื่อ. 1A เป็นแผนภาพการไหลของบล็อกแผนผังของการทำธุรกรรมการค้าตราสารหนี้ที่ดำเนินการโดยระบบการซื้อขายตราสารหนี้ที่แสดงในรูป 1; มะเดื่อ. 2 เป็นแผนผังแสดงหน้าจอเมนูคำสั่งสำหรับระบบซื้อขายตราสารหนี้เทศบาลแสดงและอธิบายด้วยการอ้างอิงถึงมะเดื่อ 1; มะเดื่อ. 3 เป็นบล็อกไดอะแกรมแสดงการไหลของกระบวนการที่เป็นไปได้หนึ่งส่วนติดต่อผู้ใช้สำหรับการซื้อขายพันธบัตรเทศบาลอธิบายมีการอ้างอิงถึงมะเดื่อ 1; มะเดื่อ. 4 แสดงพันธบัตรตัวอย่างหน้าจอรายการจำนวนมากสำหรับการโพสต์ข้อมูลจำนวนมากพันธบัตรรุ่นที่ปรับเปลี่ยนระบบการซื้อขายที่แสดงในมะเดื่อ 1-3; มะเดื่อ. 5 แสดงหน้าจอการเข้าเสนอราคาตัวอย่างคล้ายคลึงกับข้อมูลจำนวนมากพันธบัตรหน้าจอการเข้ามาของมะเดื่อ 4; มะเดื่อ. 6 แสดงตัวอย่าง "เพิ่ม CUSIP" (เครื่องหมายการค้า) หน้าจอแสดงข้อมูลเพื่อประกอบการหรือแก้ไขข้อมูลจำนวนมากพันธบัตรสำหรับการใช้งานในระบบการซื้อขายพันธบัตรเทศบาลมีการปรับเปลี่ยนที่อ้างถึงในความสัมพันธ์กับมะเดื่อ 5 และ 6 ที่มีการป้อนข้อมูลจำนวนมาก; มะเดื่อ. 7 แสดงให้เห็นว่าเป็นส่วนหนึ่งของรายชื่อการนำเสนอตัวอย่างจากถิ่นที่อยู่ในฐานข้อมูลที่สำนักงานของโบรกเกอร์ที่; มะเดื่อ. 8 แสดงส่วนหนึ่งของการนำเสนอรายการตัวอย่างจากถิ่นที่อยู่ในฐานข้อมูลที่เป็นผู้ประกอบการหรือสำนักงานของลูกค้า; และ มะเดื่อ. 9 ตัวอย่างเสร็จสิ้นการเสนอราคาที่ต้องการรูปแบบการใช้งานกับและอย่างน้อยบางส่วนโดยสร้างระบบการซื้อขายมะเดื่อ 1-3 อธิบายรายละเอียดของ embodiments ที่ต้องการ สิ่งประดิษฐ์ในปัจจุบันที่เกี่ยวข้องกับระบบคอมพิวเตอร์ให้วิธีการใหม่ของสภาวการณ์พันธบัตรเทศบาลจึงทำให้โบรกเกอร์พันธบัตรเทศบาลในการดำเนินธุรกิจอย่างมีประสิทธิภาพและช่วยให้นายหน้าพันธบัตรเทศบาล (หรือ "นายหน้า" hereinbelow) เพื่อให้ตลาดที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นสำหรับพันธบัตร มันมีในบ้านระบบคอมพิวเตอร์จ้างคอมพิวเตอร์ที่นำมาใช้ซอฟแวร์นวนิยายนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ระบบจะสามารถดำเนินการบนสแตนด์อะโลนหรือผู้ใช้หลายระบบขั้วใบ้ แต่ถูกนำมาใช้โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเครือข่ายท้องถิ่นในที่นี้จะเรียกว่าเป็น "LAN." น้าที่เพิ่มขึ้นของระบบคิดเครือข่ายบริเวณกว้างในที่นี้จะเรียกว่า ว่า "WAN" ซึ่งจากระยะไกลลูกค้าผู้ประกอบการตั้งอยู่สามารถสื่อสารผ่านเครือข่ายดิจิตอลบ้านนายหน้ากลาง ศูนย์รวมทางเลือกของการประดิษฐ์คือการลงทะเบียนในระบบการซื้อขายพันธบัตรเทศบาลเป็นแลกเปลี่ยนได้รับใบอนุญาตว่าด้วยหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ซึ่งต่อไปนี้จะเรียกว่า "คณะกรรมการ ก. ล.ต. ." ตามที่ประดิษฐ์นายหน้า (โบรกเกอร์โบรกเกอร์หรือผู้เชี่ยวชาญพันธบัตรเทศบาล) รวบรวมบันทึกของข้อเสนอทั้งหมดที่ได้รับจากผู้ค้าและ บริษัท ต่างๆลงในรายชื่อกลางของการนำเสนอ "การเสนอขาย" ซึ่งยังไม่ได้มีการซื้อขาย (เพราะพวกเขาไม่ได้รับราคาที่ขอให้พวกเขา) หรือการเสนอราคาต่ำทำกับข้อเสนอเหล่านั้นสามารถทำเครื่องหมายได้อย่างง่ายดายเพื่อรวมไว้ในการประมูลเงียบตามการประดิษฐ์เป็น "WANTEDs การเสนอราคา" เช่น "เงียบ" ประมูลเป็นนวนิยายและคุณลักษณะที่เป็นประโยชน์ของการประดิษฐ์ที่ไม่เป็นที่รู้จัก แต่ก่อนในอุตสาหกรรม ผู้ค้ามีส่วนร่วมในการประมูลเงียบกับการเสนอราคาลับและพึ่งพาโบรกเกอร์ที่จะเรียกใช้การประมูลเงียบเหล่านี้ หมายถึงมะเดื่อ 1 ในศูนย์รวมที่ต้องการเช่นที่แสดงในภาพวาดสิ่งประดิษฐ์ที่ประกอบด้วยซอฟต์แวร์ที่เปิดใช้งานคอมพิวเตอร์ที่นำมาใช้ระบบการซื้อขายพันธบัตรเทศบาล 10 สำหรับการใช้งานโดยเทศบาลสำนักงานคณะกรรมการ ก. ล.ต. ที่จดทะเบียน บริษัท โบรกเกอร์ตราสารหนี้จะให้บริการชุมชนของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์สำนักงานคณะกรรมการ ก. ล.ต. ที่ลงทะเบียน บริษัท ที่จัดการกับประชาชนเช่นการค้าการขายและการซื้อ 14 ผู้ค้า 12 สำหรับการดำเนินการทำธุรกรรมในหลักทรัพย์ที่ไม่แสดงโดยเฉพาะอย่างยิ่งพันธบัตรเทศบาลโดยไม่เปิดเผยให้ผู้ขายผู้ซื้อในอนาคต เทศบาลระบบการซื้อขายพันธบัตรอายุ 10 ของการประดิษฐ์ช่วยให้โบรกเกอร์ที่ปรับใช้มันในการดำเนินการตลาดที่ทำจากส่วนกลางฟังก์ชั่นในลักษณะที่ให้หลายข้อได้เปรียบของการแลกเปลี่ยนถ่ายทอดสดเช่นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กโดยไม่ต้องใน embodiments ที่ต้องการต้อง ใบอนุญาตการแลกเปลี่ยน แม้ว่าระบบการซื้อขายพันธบัตรเทศบาล 10 จะแสดงในรูป 1 ครอบครองฟังก์ชั่นตรงกลางระหว่างผู้ขายเช่นขายผู้ประกอบการ 14 และการซื้อผู้ค้า 12 มันเป็นเรื่องที่ต้องทำความเข้าใจว่านี่คือการแสดงวงจรและจะได้รับการอธิบายเพิ่มเติม hereinbelow, embodiments ที่ต้องการของระบบซื้อขายตราสารหนี้ในเขตเทศบาลเมือง 10 รวมถึงส่วนประกอบที่ใช้ในสถานที่ของการซื้อผู้ค้า 12 และเลือกที่จะยังที่สถานที่ของผู้ประกอบการค้าการขาย 14 เพื่อบูรณาการทั้งผู้ขายและผู้ซื้อในอนาคตในระบบการตลาดที่สอดคล้องกัน ซึ่งแตกต่างจากตัวอย่างเช่นเจเจเคนนี-เป็ด McGraw ระบบหน้าจอฮิลล์ซึ่งเป็นสถานที่เครื่องพิมพ์เฉพาะหรือขั้วในสำนักงานของผู้ประกอบการที่ระบบการซื้อขายพันธบัตรเทศบาล 10 ของการประดิษฐ์นี้สามารถนำมาใช้ในซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์ได้ทำงานอยู่ในผู้ประกอบการของ ฮาร์ดแวร์คอมพิวเตอร์ที่มีอยู่การใช้ระบบปฏิบัติการที่สำคัญเช่นดอส (ใช้ได้ในหลายรุ่นเช่นไมโครซอฟท์คอร์ปจากไอบีเอ็มคอร์ปอเรชั่น Novell, Inc), Windows (เครื่องหมายการค้าไมโครซอฟท์), แอปเปิ้ลคอมพิวเตอร์คอร์ปของระบบปฏิบัติการ และอาจ IBM Corporation ของ OS / 2 (เครื่องหมายการค้า) นี้หลีกเลี่ยง interposing ฮาร์ดแวร์เพิ่มเติมเข้ามาในพื้นที่การทำงานของผู้ประกอบการที่แออัดและการอนุญาตให้ผู้ใช้งานหลายระบบซื้อขายตราสารหนี้ในเขตเทศบาลเมือง 10 กับโปรแกรมอื่น ๆ ที่เวิร์กสเตชันเดียวกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบการซื้อขายตราสารหนี้ในเขตเทศบาลเมือง 10 ใช้ระบบปฏิบัติการขัดจังหวะสำหรับแทรกชั่วคราวของข้อความที่หน้าจอเวลาที่สำคัญหรือภาพซ้อนทับเมื่อผู้ใช้มีการใช้งานอื่น ๆ บนหน้าจอ งานจำนวนมากประกอบด้วย 16 รายการหนึ่งหรือมากกว่าจำนวนพันธบัตรแต่ละแห่งซึ่งเป็นการเสนอราคาที่ต้องการนำเสนอหรืออ้างดอลลาร์พันธบัตร "สำหรับการขาย" เป็นวลีอุตสาหกรรมซึ่งหมายความว่าผู้ขายได้รับการยอมรับการเสนอราคาอยู่ในระดับที่เหมาะสมใกล้เคียงกับมูลค่าของจำนวนมากและจะดำเนินการเกี่ยวกับการเสนอราคา ผู้ประกอบการค้าการขาย 14 ที่อาจจะเป็นสถาบันที่เป็นเจ้าของหรือบุคคล แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งตัวแทนนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ก. ล.ต. จดทะเบียนส่งหนึ่งหรือมากกว่าจำนวนมากงาน 16 ของพันธบัตรเพื่อขายให้กับระบบการซื้อขายตราสารหนี้ในเขตเทศบาลเมือง 10 การเก็บรักษาโดยโบรกเกอร์ที่ทำหน้าที่เป็น "ตลาดผู้ผลิต "ในเวลาใดก็ได้ที่สะดวกในการ 14 ผู้ประกอบการขาย การส่งของจำนวนมากงาน 16 ระบบการซื้อขายพันธบัตรเทศบาล 10 สามารถทำได้ในลักษณะการชุมนุมใด ๆ เขียนแฟกซ์, โทรศัพท์, หรือเทียบเท่า แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบทางอิเล็กทรอนิกส์ในแฟ้มที่สามารถประมวลผลโดยตรงจากระบบการซื้อขายพันธบัตรเทศบาล 10 ตัวอย่างเช่นผ่านทาง e-mail ที่เป็นความลับเช่นเดียวกับการสื่อสารจากตลาดผู้ผลิตไปยังผู้ขายกว่า 15 สายข้อมูล ส่วนใหญ่โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ขายคอมพิวเตอร์ที่เชื่อมโยงกับระบบซื้อขายตราสารหนี้ในเขตเทศบาลเมือง 10 LAN หรือ WAN หมายถึงมะเดื่อ 1A หลังจากประมวลผลกลางที่เหมาะสมการใช้ระบบการซื้อขายตราสารหนี้ในเขตเทศบาลเมือง 10 WANTEDs เสนอราคาที่มีการหมุนเวียนที่จะซื้อผู้ค้า 12 ขั้นตอนที่ 202 เพื่อเรียกร้องการเสนอราคา 18 ฟังก์ชั่นเหล่านี้จะอธิบายในรายละเอียดมากขึ้นในที่นี้ดังต่อไปนี้ การเสนอราคา 18 จะได้รับของระบบซื้อขายพันธบัตรอายุ 10 จากหนึ่งหรือมากกว่าผู้ค้าซื้อที่ 12 และส่งไปยังผู้ขายได้ด้วยวิธีการที่เหมาะสมใด ๆ เช่นโทรสารหรือเครือข่ายคอมพิวเตอร์ตามที่อธิบายไว้ข้างต้นสำหรับการประมวลผลต่อไปขั้นตอนที่ 206 หากผู้ประกอบการขาย 14 ยอมรับการเสนอราคา 18 ขั้นตอนที่ 208 โบรกเกอร์โบรกเกอร์ 'นับเป็นจำนวนมาก "ขาย" ขั้นตอนที่ 209 และเสร็จสิ้นการดำเนินการขั้นตอนที่ 210 โดยเฉพาะอย่างยิ่งด้วยความช่วยเหลือของระบบการซื้อขายพันธบัตรเทศบาล 10 แล้วส่งจารีตประเพณีซื้อและขายตั๋ว 20 ขั้นตอนที่ 212 เพื่อให้ผู้ประกอบการขาย 14 สำหรับการประมวลผลภายในของพวกเขา ตามที่อธิบายไว้ข้างต้นในขั้นตอนที่ 214 หากต้องการข้อเสนอที่ยังไม่ได้รับการซื้อขายสามารถทำเครื่องหมายขึ้นและรวมอยู่ในขั้นตอนที่ 202 สำหรับการไหลเวียนไปยังผู้ซื้อเป็น WANTEDs การเสนอราคา หากผู้ค้ามีการใช้ระบบบนเวิร์กสเตชันของพวกเขาจะดำเนินการ "ซื้อ" การใช้โปรแกรมในขณะที่โบรกเกอร์รัน "ขาย". ศูนย์รวมในการแก้ไขเรื่องการปฏิบัติตามข้อกำหนดการออกใบอนุญาตระบบสามารถดำเนินการแลกเปลี่ยนให้การทำธุรกรรมระหว่างผู้ประกอบการค้าการขาย 14 และเป็นผู้ประกอบการเสนอราคา 12 ดำเนินการผ่านตัวกลางของระบบการซื้อขาย 10 ขั้นตอนที่สองครั้งที่จำเป็นต้องใช้ในการดำเนินการทำธุรกรรมซื้อขายกับทั้งผู้ประกอบการขาย 14 และผู้ประกอบการซื้อ 12 ก็จะถูกกำจัด อีกวิธีหนึ่งคือระบบการซื้อขาย 10 อาจได้รับ WANTEDs การเสนอราคาในรูปแบบอิเล็กทรอนิกส์โดยไม่ต้องสื่อสารเสียงและระบบการเลือกการเสนอราคาที่ดีที่สุดสำหรับการเข้าและอ้างอิงไปยังผู้ประกอบการขาย 14 ได้รับการยอมรับซึ่งอิเล็กทรอนิกส์ที่ไม่ใช่แกนนำขั้นตอนการซื้อขายอัตโนมัติในปัจจุบันต้องมีใบอนุญาตการแลกเปลี่ยน ระบบสามารถปรับแต่งให้ส่งข้อมูลธุรกรรมการระบบการประมวลผลของผู้ประกอบการในบ้านสำหรับบันทึกการรักษาที่เหมาะสมและการบัญชีและเพื่อรักษาสินค้าคงคลังของพันธบัตรจำนวนมากในตำแหน่งสำหรับผู้ประกอบการที่ เป็นความรับผิดชอบของโบรกเกอร์ที่จะพยายามในเวลาที่เหมาะสมที่จะหาผู้ซื้อจำนวนมากในแต่ละงาน บางสถาบันเช่นลงทุนหน่วยลงทุนจะต้องตามระเบียบหรือรัฐธรรมนูญของตัวเองที่จะได้ไปในขอบเขตที่เหมาะสมที่จะได้นำเสนอพันธบัตรโบรกเกอร์จำนวนมากก่อนที่จะจบการขายให้กับผู้ชนะการประมูลสูงสุด พันธบัตรเทศบาลนวนิยายเรื่องระบบการซื้อขาย 10 ของการประดิษฐ์บรรยายในที่นี้อำนวยความสะดวกในการปฏิบัติตามความต้องการนี​​้ด้วยการทำให้การกระจายอย่างรวดเร็วของจำนวนมากงาน 16 ฐานกว้างของลูกค้าผู้ประกอบการค้าการขาย 12 และโดยการให้วิธีที่รวดเร็วและมีประสิทธิภาพสำหรับการประเมินเรียงและส่งแม้เป็นจำนวนมากของการเสนอราคาที่ 18 ให้แก่ผู้ขายสำหรับการดำเนินการต่อไป ก่อนที่การค้าดำเนินการเป็นจำนวนมากพันธบัตรเทศบาลจะต้องระบุด้วยกลาง Unified หมายเลขประจำตัวประชาชนในกระบวนการรักษาความปลอดภัยในที่นี้จะเรียกว่า "CUSIP (เครื่องหมายการค้า)" หมายเลขประจำตัวปัญหา CUSIP เป็นเครื่องหมายการค้าจดทะเบียนของสมาคมธนา​​คารอเมริกัน ("สถาบันการเงิน") พันธบัตรจำนวนมากนอกจากนี้ยังต้องมีคำอธิบายที่แท้จริงและมูลค่าที่ตราไว้หลายพันคนมักจะบางส่วนของเหรียญอธิบายขนาดของจำนวนมากที่ รายละเอียดตราสารหนี้ที่ไม่แสดงอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา ยกตัวอย่างเช่นการจัดอันดับตราสารหนี้ที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องโดยหน่วยงานที่ประเมินและพันธบัตรที่อาจจะเรียกว่าในการชำระหนี้ในการเป็นเพียงการแจ้งให้ทราบสามสิบวัน การจัดระดับและสายเป็นส่วนสำคัญของรายละเอียดของการรักษาความปลอดภัยอย่างมากและจะมีผลต่อลักษณะของการลงทุน มันเป็นตามที่ต้องการอย่างมากที่จะรวมถึงการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวในส่วนของรายละเอียดการเสนอราคาแต่ละต้องการก่อนที่จะกระจายที่นำเสนอปัญหา ความล้มเหลวที่จะใช้เป็นคำอธิบายในปัจจุบันและเป็นของแท้อาจต้องปฏิเสธอึกอักที่จะรวมอยู่ในคำอธิบายเช่น "ไม่ทุกสายอาจจะแสดง." สละสิทธิ์ดังกล่าวเป็นลักษณะการขายที่ไม่พึงประสงค์มากและสร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความสำเร็จของการค้าไปสูง ผู้ประมูล รายละเอียดของแท้ที่มีอยู่จากฐานข้อมูลอ้างอิงเช่น KENNYBASE (เครื่องหมายการค้า) ฐานข้อมูลการเก็บรักษาโดยเคนนี Information Systems, Inc ซึ่งมักจะถูกระบุโดยระยะจดชวเลข "KIS." การอ้างอิงในเอกสารฉบับนี้เป็น "ฐานข้อมูล KIS" หรือ "KIS" คือการ KENNYBASE (เครื่องหมายการค้า) ฐานข้อมูล 8